The 70% economy of Puerto Rico

Q2/2020 – The 70% Puerto Rico Economy

Analysis of economic indices in Q2-2020 for Puerto Rico
As of Q2-2020, the Puerto Rico economy is an average 70% of what the quarterly indices used to be in Q2-2006, just before the onset of the current economic depression. This reduction in the economy is miserable and far from “normal”. By all major metrics, most economic sectors have been adversely affected and the fear of a second wave of Covid-19 will cause even more financial hardship to households, municipal, and the central government in PR. Even before the Covid-19 pandemic, unemployment was far worse than the official unemployment rate. The effects of the Covid-19 induced recession will likely be profound and long-lasting. Fear of the disease and uncertainty regarding prospects for a vaccine or whether immunity will endure impacts consumers and the goods and services they normally buy and sponsor. Many businesses are also strapped for cash reserves and cannot withstand continued lockdown or even partial lockdown. No doubt, joblessness will worsen and cause even casual work hard to come by.

Economic Pulse

June 2020: Our Pulse Stops Beating

Decades of in-depth analysis of the Puerto Rico Economy

We came of age last year and today, after 22 years of service to our valued subscribers, we have decided to end our monthly newsletter of PR Economic Pulse. It has been an honor and a privilege to provide our clients with a diverse agenda of important and relevant topics as well as forecasts of the Puerto Rico economy. Against all odds, we provided research and analysis of complex and often pivotal topics relevant for business strategic planning and insight into public policies that shape our economy. Our editorial goal has always been to add value to our clients and analyze complex economic crises into comprehensible, common-sense, and pragmatic explanations. It has not always been easy, given the dire situation with economic data in real time. I still believe that now more than ever, businesses, small, medium, and large need to be guided by economic analysis just as the Covid-19 pandemic must be guided by science. Unfortunately, not all agree with our assessment.

Throughout the years, we have had valuable and loyal clients, but after 13 years of economic depression, hurricanes, earthquakes, the Covid-19 induced recession, and the inefficiency of government and the PROMESA Board, it is time to move on.

Still, you can follow our analysis, in “La Voz de Heidie Calero” every Thursday on YouTube. Our 5-minute capsules try to add value to you, our audience.

It has been quite a journey!

Perfect Socio Economic Storm

04-05/2020: PR Economy Interrupted by COVID19

Witnessing a perfect socioeconomic storm

To date, there close to 6 million infected persons and 360,000 deaths globally caused by Covid-19. The US has posted 1.7 million infected persons and over 102,000 deaths. Covid-19 seems to have spared Puerto Rico with 3,486 infected persons and 131 deaths so far. Lockdowns and border closings for persons as well as trade have disrupted commerce and tourism. Reopening these economies will take time and international policies towards migration are reinforcing self-sufficiency and a more inward, self-reliance bias. Puerto Rico has gone through: a more than a decade-long recession, a government debt crisis, a devastating hurricane, earthquakes, and now the COVID-19 pandemic. As an island, Puerto Rico is more vulnerable to all these biases and requires more strategic, forward looking planning and execution than we had over the past 3 decades. Find out what is the short-term outlook for the global, US, and Puerto Rico economies. We know we are in trouble, but there are opportunities.

Questions that needs answers - The Voice of Heidie Calero, April 2, 2020

Questions that needs answers – The Voice of Heidie Calero, April 2, 2020

We live in a new world and we need answers:

  • How are we preparing for the coming months of the pandemic?
  • Where is the mitigation money from Hurricane María?
  • How are businesses going to survive?
  • Where are the tests?
  • What is happening to our Pharmaceutical centers?
  • and many more…
We know that Puerto Rico can do it better… let’s make it better!!
Earthquakes, COVID-19 and unemployment: three storms

Q1 2020: Tremors in a Shaky Economy in 2020

Analysis of economic indices in Q1-2020 for Puerto Rico
At the start of 2020, three storms at once hit the already distressed Puerto Rico economy. First, in January 2020, tremors throughout the Island, but more intensely in the South of PR, shook and destroyed historical buildings in urban centers, homes, roads, and other infrastructure installations that had not yet recovered from the disastrous Hurricane Maria of September 2017. Second, COVID-19 came like a tsunami, rushing over countries worldwide, through urban centers and attacking the elderly, overwhelming health systems globally. Lots of time for blame and accountability later, but on the front end, the only response leaders had was to issue stay-at-home orders and curfews and desperately try to secure personal protective equipment and ventilators. The Governor of Puerto Rico issued an Executive Order in March 15, 2020, whereby nonessential businesses were shut, people were ordered to stay at home with a daily curfew in place. And that led to the third storm of now more than 30,000 average weekly unemployment claims compared with 1,700 before. All three storms are feeding each other.

Heidie Calero

Punto de vista Por Heidie Calero publicada en El Nuevo Día del martes, 31 de marzo de 2020: Necesitamos respuestas urgentes ante la pandemia

Puerto Rico está en el ojo del huracán con la pandemia del coronavirus (COVID-19). Más que nunca, necesitamos reconocer que las necesidades son inmensas y los recursos muy limitados. Precisamente, esa es la base de la ciencia y arte de Economía – ¿cómo maximizar recursos ante necesidades de salud, de trabajo, de ingresos, de administración pública efectiva, entre otros? Hay que establecer prioridades y no siempre estaremos todos contentos con dicha selección. Esa es precisamente la encrucijada en la que nos encontramos – tomando decisiones de política pública sin suficiente data o al menos sin datos publicados para saber si son efectivas o no.

La epidemia y sus efectos son globales. Los efectos económicos son negativos y dependen de factores tales como: crecimiento económico antes de la epidemia – Puerto Rico lleva ya 12 años de depresión económica, comparado con un fuerte crecimiento positivo en Estados Unidos; Puerto Rico enfrenta una bancarrota por la falta de pago de su deuda pública, comparado con un déficit trillonario a nivel federal en Estados Unidos; Puerto Rico carece de una base de datos actuales sobre el estado del sistema de salud ante la epidemia, comparado con Estados Unidos, que cuenta con modelos y data, que aunque no completa, indica la situación de emergencia a diario en varios estados como Nueva York, California, Nueva Orleans y próximamente Florida.

Veamos algunos de esos datos no conocidos en la Isla y para los cuales hay preguntas sin respuestas. ¿Con cuántas camas de intensivo cuenta Puerto Rico para enfrentar la demanda inevitable de personas contagiadas? Hace un año, la División de Planificación y Estadísticas del Departamento de Salud comenzó a requerir que las facilidades de salud en Puerto Rico, incluyendo hospitales, brindaran información estadística sobre sus camas, tasas de ocupación, empleados a tiempo completo y a tiempo parcial, planes médicos, entre otros. ¿Por qué no se ha hecho una base de datos que nos permita conocer el límite de estos recursos? ¿Es que no tienen el personal, la plataforma estadística o es que no conocen la importancia de esta data para planificar y tomar decisiones de política pública? Necesitamos respuestas del Departamento de Salud.

Puerto Rico tiene un sinnúmero de universidades de primer orden. ¿Dónde está el Recinto de Ciencias Médicas e iniciativas de investigación sobre el coronavirus? En mejores tiempos, Puerto Rico contó con la Escuela de Medicina Tropical y aportó importantes avances para tratamiento de condiciones médicas. ¿Dónde está el Centro de Tecnología en cooperación con varias universidades públicas y privadas para desarrollo de manufactura de equipos necesarios para combatir el coronavirus? Puerto Rico es privilegiado con un centro de farmacéuticas de clase mundial. ¿Cuál es la coordinación entre el gobierno y estas farmacéuticas para manufactura de las pruebas rápidas para detectar el coronavirus? Necesitamos respuestas de las universidades y centros de investigación.

Con la devastación del huracán María en septiembre de 2017, la isla sufrió daños que nuestra firma estimó en $159 billones. Las reclamaciones a las compañías de seguros aún no han sido pagadas en su totalidad. ¿Cuántos negocios contaban con pólizas de interrupción de negocios en Puerto Rico? ¿Cuántas han sido las reclamaciones; cuántas han sido pagadas; cuántas han sido denegadas? Sobre las compañías de seguros de salud, necesitamos conocer su solidaridad respecto al pago de cubiertas médicas y de pruebas relacionadas al coronavirus; necesitamos saber cuántas reclamaciones se han hecho y cuántas se han pagado a hospitales, laboratorios, oficinas médicas, farmacias, entre otros. En momentos actuales, la mitigación económica es importante. Necesitamos respuestas del sector de seguros y del Comisionado de Seguros.

Muchos de nosotros consideramos que el panorama mundial y ciertamente en Puerto Rico será muy diferente a lo que tuvimos en el pasado. Hay que pensar en escenarios de cómo reconstruir nuestra economía – ¿qué actividades económicas debemos estimular? ¿Cómo cambiará nuestra fuerza laboral luego de la pandemia? ¿Qué ocupaciones debemos incentivar? ¿Qué cambios en educación a todos los niveles habrá que hacer? ¿Cómo atemperar nuestra base contributiva a la par que incentivar nuestra economía? Las telecomunicaciones son parte esencial de nuestra infraestructura. ¿Cuáles son los planes de futuro de este sector? La demanda por internet, no solo para negocios, sino para educación y entretenimiento ha crecido exponencialmente. ¿Pueden las redes tolerar este crecimiento sin que se caiga el sistema? Necesitamos contestaciones del sector de telecomunicaciones.

Hasta ahora la respuesta principal a la crisis de salud ha sido el toque de queda incremental en sectores y servicios definidos por el gobierno como no esenciales. Pero, ¿cómo saber si esto es efectivo? Esta política es esencialmente para detener, pero no eliminar, el avance del coronavirus. Mientras todos estamos “guardados”, se supone que se esté reforzando el sistema de salud en anticipación a los casos infectados que sin lugar a duda continuarán en aumento. La mejor defensa es administrar las pruebas del coronavirus y aislar agresivamente aquellos que salgan positivos. ¿Dónde están las pruebas? Somos 3.1 millones de personas en la isla. ¿A cuántos se les ha administrado? Los pocos casos publicados están subestimados. Necesitamos datos relevantes.

Sí, ¡estoy segura de que Puerto Rico lo puede hacer mejor! ¿Por qué no lo hacemos? En mi caso, hago lo que puedo ofreciendo mi análisis económico y opiniones en La Voz de Heidie Calero que está en todas las redes sociales. La economía mundial y la de Puerto Rico cambiará. Necesitamos respuestas.

Léela en el Nuevo Día

Plan after the pandemic

03/2020 …And Then Came the Day After Tomorrow

What awaits Puerto Rico after the COVID – 19 crisis

The Covid-19 pandemic is PR’s third major disruptive event in the last three years. Tempting as it may be to blame fate for this, it remains true that destiny is very much molded by our own decisions, actions and, in many cases, our downright procrastination. The ongoing health crisis created an unprecedented paralysis around the Western world, unseen even in the midst of the financial crisis, that stands to be the biggest black swan event in modern memory. For us, it could not have come at a worst moment: in the middle of ongoing debt renegotiations, a yet-to-be implemented debt adjustment plan, and an economy that was headed for negative growth in 2021 prior to the current crisis. Changes to the functioning of domestic markets will take place, some of them much-needed, but our fundamental challenges will be waiting for us once the pandemic is controlled. We need to have a plan and execute.